月底總是沒錢？巴菲特4原則投資法：問題不在賺太少，而在這個金錢觀

很多人以為投資難，是因為市場太複雜。
但巴菲特一直強調，他最大的優勢不是預測未來，而是把事情變簡單。

事實上，不少人每到月底現金就緊張，問題往往不在收入，而在對金錢與投資的基本觀念。
在《巴菲特財報學》中，作者整理出巴菲特評估企業的4個核心原則，其中「審慎的領導人」更包含幾個關鍵指標，能幫助判斷一家公司是否值得長期投資。

以下整理出巴菲特的「4個投資原則」，以及最重要的兩個財務判斷方式，讓投資思考回到最簡單的邏輯。

巴菲特的4個簡單投資原則

1. 審慎的領導人
2. 長期前景
3. 股票穩定性
4. 以優惠價格買進

這4點看似簡單，其實背後都在回答同一件事：這家公司能不能穩定活下去，而且持續賺錢？

其中第一項「審慎的領導人」，可以透過幾個財務指標快速判斷。

判斷企業是否穩健的關鍵指標

1.低債務：避開負債累累的公司

債務就像加速器。景氣好時能放大成長，但環境變差時，也會讓公司更容易陷入困境。

就像個人貸款一樣，當收入穩定時，負債或許沒問題；但一旦失業或生病，高負債就會變成壓力來源。

在投資上，巴菲特偏好負債權益比低於0.5的公司，因為低債務代表企業在景氣波動時，仍有足夠安全空間。

2.高流動比率：現金流才是真實力

你是否也有這種情況：收入不低，但每到月底還是現金吃緊？

公司也是如此即使營收很高，如果短期現金不足，仍可能出現財務危機。

「流動比率」就是用來衡量企業短期償債能力：流動比率＝流動資產 ÷ 流動負債

巴菲特偏好流動比率 高於1.5 的公司，代表企業手上的資產足以應付未來一年內的支出。

若比率低於1，往往意味著公司需要借新債還舊債，長期下來風險會愈來愈高。

巴菲特的投資哲學看似複雜，其實核心只有一句話：先確保不犯大錯，再談賺大錢。

無論是投資公司，還是管理自己的財務，懂得避開高負債、維持健康現金流，往往比追求高報酬更重要。當你把投資邏輯變簡單，財務決策反而更穩。

《巴菲特財報學（新修版）》

本文節錄自《巴菲特財報學（新修版）：跟股神學投資，用會計知識解析價值投資法》一書，作者：史迪格．博德森（Stig Brodersen），普雷斯頓．皮許（Preston Pysh），商業周刊出版。

作者簡介　史迪格．博德森（Stig Brodersen），普雷斯頓．皮許（Preston Pysh）

史迪格．博德森（Stig Brodersen）

價值投資家╳財經播客主持人╳財金教授

擁有財務金融學碩士學位，在大學教授財務會計、投資學與經濟學等；創立史迪格．博德森投資公司（Stig Brodersen Holding Company）。合著有《Warren Buffett’s 3 Favorite Books》和《Security Analysis》《The Intelligent Investor》。亦為《The Investor’s Podcast Network》共同創辦人暨主持人，下載量超過2500 萬次，《Business Insider》譽為排名第一金融類播客，CNBC《Closing Bell》薦為排名第一的投資Podcast。

普雷斯頓．皮許（Preston Pysh）

價值投資家╳新創家╳比特幣專家

西點軍校、約翰霍普金斯大學凱里商學院畢業，為The Investor’s Podcast Network 、BuffettsBooks.com 和 The Pylon Holding Company創辦人。與博德森合著合著有《Warren Buffett’s 3 Favorite Books》和《Security Analysis》《The Intelligent Investor》等投資暢銷書。亦曾為《福布斯》（Forbes）長期撰稿，闡述對金融和投資見解。皮許在幣圈投資界有重要影響力，他是「Bitcoin Fundamentals」Podcast主持人，倡言比特幣經濟學、技術及投資潛力，為比特幣與健全貨幣原則的領先倡導者。

譯者簡介　徐文傑

曾任職多家財經媒體，現為文字工作者。